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谁是原油期货大跌的“幕后黑手”

发表时间:2019-06-09 14:48  

在当前国际贸易纷争不断、全球市场危机四伏的情况下,国际油价的前景扑朔迷离,波动性以及不确定性逐步增加。近日,国际和国内油价大幅受挫。

5月31日,原油市场再次全线暴跌,原油期货1907合约报收447.4元/桶,创两个月新低。连带一众化工品下滑,燃油跌近4%,沥青、甲醇跌超2%燃油跌近4%,沥青、甲醇跌超2%。而实际上,这场跌势从上周末就已经开始。

暴跌行情一时之间惊呆众人,部分原本对油价抱有期待的投资者担忧,2018年底的深跌行情还会重演吗?

库存超预期增加

事实上,国内外原油期货从上周开始大跌,本周油价表现也并不乐观。5月27日周一开盘,原油期货1907合约就呈现跌势,报收469.7元/桶,跌幅0.57%,成交量33.05万手。

5月31日周五收盘,美原油报55.94美元/桶,下跌0.64美元。近月布伦特原油下跌0.64美元,报66.02美元/桶。国内,原油期货1907合约报收447.4元/桶,创两个月新低。

对于近期油价连续走弱的原因,广发期货原油团队从供需两方面向《国际金融报》记者解释:“在供给方面,美国原油商业库存目前处于两年高位,而2017年夏天油价还不及50美元。另外,美原油库存降幅远低于预期,且美原油产量重返每日1230万桶记录,令油价承压。而在需求方面,市场十分担心旺季去库存,因现阶段需求疲软。”

据EIA公布的数据显示,截止到5月31日,美国商业原油库存减少28万桶,跌幅仅为0.06%。而此前美国除去战略储备的商业原油库存增加474万桶至4.768亿桶,达到2017年8月以来最高水平。对比之下,如此小的库存减少,油价自然难以下降。

浙商期货原油分析师洪晓强对《国际金融报》记者表示,美国油市基本面的恶化是导致油价崩塌的主要原因。从EIA数据来看,美国原油产量

有所回升,其商业原油库存以及下游汽柴油库存均出现高位,尤其是汽油方面,当前正处于汽油消费的旺季,而汽油库存逆季节性上涨,当前回升至5年均值附近,一定程度上反映了当前旺季不旺的情况。

经济数据走弱

除了库存急剧上升,经济数据表现不佳也是油价大跌的重要原因之一。

近期公布的制造业PMI数据显示,美国、日本、欧洲以及德国均持续走弱。其中,欧元区经济引擎德国的制造业PMI降至44.3。美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9,大幅低于预期的53.5,创2016年2月以来新低。其中,新商业分项指数降至2016年3月以来新低。美国5月Markit制造业PMI初值也降至50.6,不及预期的52.7,创2009年来新低。

从美国炼厂开工来看,截至5月17日,炼厂开工率均值为89.2%,相比去年91.1%的平均开工率下降1.9个百分点,炼厂原油输入量同比下降1.2个百分点,表明今年美国炼厂原油需求相对去年出现下滑。而当前炼厂需求偏弱主要原因是美国整体经济水平不及2018年同期。

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