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配资详细解读安信信托回复上交所问询:25个项目

发表时间:2019-06-10 16:07  

  

  近日,因上交所问询函而备受关注的安信信托发布了长达15页、万余字的回复函,针对上交所在公司业绩下滑、项目风险等方面的问询作出回应。

  对于信托投资者而言,最为关心的自然是兑付问题。近期受大环境影响,财富管理行业兑付问题显现,安信信托亦屡受关注。安信信托在回复中表示,目前未如期兑付的共有25个项目,主要面向专业、机构投资者,且主动管理项目100%有抵质押担保,不存在最终无法兑付的终极风险,将根据合同约定完成100%足额兑付以及相应的利息补偿。

  揭开“神秘”的信托模式

  信托行业的私募属性和丰富的业务模式,使其真实财务情况往往不为公众所知。因此,安信信托此次公开未兑付项目的情况,在业内极为罕见。有行业观察人士表示:“安信信托作为上市信托公司,接受双重监管,它公布的信息具备相对更高的真实性,也可以借此一观全行业面临的问题。”

  上述人士同时表示,从安信信托公布的延期兑付数据可见,超过58%的未兑付金额均为2019年上半年这意味着该公司项目出现的兑付与市场环境呈现强相关:“考虑到安信信托52%的项目交易对手为中小企业,可见其面临的兑付问题主要是短期流动性导致。”

  主动管理项目无“终极风险”

  从安信信托公布的总体未兑付数据来看,项目总数为25个,总金额为117亿元。这个数字的确颇能吸引眼球,亦令不少投资者感到忧心。

  但进一步分析后的结果则显示,安信信托面临的兑付规模虽然较大,但其严重程度或被高估。

  从投资者身份来看,安信信托的25个未如期兑付项目,客户基本均为专业投资者,而非个人投资者。此前有媒体报道称,安信信托有数个未兑付项目涉及个人投资者,但进一步调查显示,这些项目或为合同条款内的正常展期,或已经完成兑付。

  而在25个未如期兑付项目中,安信信托亦强调,公司设立信托计划产品时,均会要求债务人提供较强的担保措施,以保证在债务人违约的情况下,仍有可能执行到相应财产。因此,所有主动管理类项目都有100%的质抵押担保,亦即说明,其项目底层资产相对稳定,具有通过底层资产变现完成兑付的可能性。如安信信托所表示的,上述项目“无终极风险”。

  而在主动管理项目之外,非主动管理的通道业务通常约定由委托人承担信托投资风险,信托公司作为受托人,并不需要承担相应风险。

  行业观察人士表示:“从抵质押比例达到100%来看,项目背后对应有真实财产,这意味着本息能够实现兑付。但真实财产的变现

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